SFCR-rapport 2020 - Flipbook - Side 19
INDUSTRIENS PENSIONSFORSIKRING A/S
RAPPORT OM SOLVENS OG FINANSIEL SITUATION
risici. Som aktiv og ansvarlig investor er Industriens Pension løbende i dialog med porteføljeselskaberne, eksterne managere og fonde. Det aktive ejerskab bruges som et redskab til at forstå
og minimere blandt andet klimarisici ved investeringerne. Endvidere screenes porteføljen
jævnligt for at opgøre det samlede CO2-aftryk og
på baggrund heraf vurdere og reducere klimarisici forbundet med den samlede investeringsportefølje. Det bliver desuden løbende vurderet,
hvilke typer investeringer der ikke må foretages,
heriblandt CO2-intensive investeringer i kulmineindustrien og selskaber, der udvinder tjæresand. De klimarelaterede finansielle risici vurderes at være spredt på tværs af regioner, sektorer
og virksomheder med forskellige forretningsmodeller. Investeringsretningslinjerne sikrer derfor
både geografisk og sektormæssig spredning i
investeringerne for at imødegå dette.
De væsentligste ændringer i perioden
Der er ikke sket væsentlige ændringer i markedsrisikoen i perioden.
C. 3 Kreditrisici
Modpartsrisiko er risikoen for tab som følge af
en kredithændelse blandt modparter, hvor Industriens Pension har tilgodehavender på finansielle kontrakter, indeståender på konti m.m.
C. RISIKOPROFIL
for, hvor stor usikret eksponering der må være
mod de forskellige modparter.
ved, at de tildeles et hårdere stød i Solvens IIstandardmodellen.
Herudover er modpartsrisikoen i forbindelse
med finansielle kontrakter reduceret, da der
sker udveksling af sikkerhed i form af obligationer og kontanter for tilgodehavender på daglig
basis.
Retningslinjerne for investering indeholder rammer for alle illikvide aktivklasser. Illikviditetsrisikoen overvåges gennem en likviditetsscore.
Industriens Pension samarbejder med en række
modparter med henblik på at undgå stor følsomhed overfor enkelte modparter.
De væsentligste ændringer i perioden
Industriens Pension har i 2020 ændret beregningsmetoden for nettoopgørelsen af modpartsrisikomodulet i standardmodellen.
C. 4 Likviditetsrisici
Industriens Pension forventes generelt at have
større indbetalinger end udbetalinger mange år
frem. Så længe dette er tilfældet, er likviditetsrisikoen begrænset til, at en ønsket omlægning af
porteføljen forhindres af, at andelen af illikvide
aktiver ikke kan reduceres på kort sigt, eller at
visse markeder fryser til som under den finansielle krise i 2008/2009.
Væsentlige risici
Som led i den daglige drift og porteføljehåndtering er en vis modpartsrisiko uundgåelig. Da Industriens Pension ikke forventer, at der en belønning for at tage modpartsrisiko, begrænses
denne så meget, som det er muligt under hensyntagen til den daglige drift.
Regulering har medført krav om, at sikkerhedsstillelse i forbindelse med finansielle kontrakter i
højere grad skal ske i form af kontanter. Dette
øger likviditetsbehovet i Industriens Pension,
hvilket er imødekommet med etablering af en likviditetsportefølje bestående af kontanter og
meget likvide obligationer, der kan anvendes i
den daglige sikkerhedsstillelse for finansielle
kontrakter.
Investeringsretningslinjerne fastsætter rammer
for eksponeringer overfor enkelte lande og enkelte selskaber, ligesom de indeholder grænser
Likviditetsrisici kvantificeres ikke selvstændigt
solvensmæssigt, men likviditetsrisici for illikvide
aktivklasser, såsom unoterede aktier, håndteres
De væsentligste ændringer i perioden
Der er i rapporteringsperioden ikke sket væsentlige ændringer i likviditetsrisikoen.
C. 5 Operationelle risici
Operationel risiko er risikoen for tab som følge
af uhensigtsmæssige eller mangelfulde interne
procedurer, menneskelige og systemmæssige
fejl, eller at eksterne begivenheder indtræffer.
Operationelle risici eksisterer som en naturlig
del af det at drive forretning og reduceres i det
størst mulige omfang under hensyntagen til det
dermed forbundne forventede omkostningsbidrag.
De operationelle risici udgjorde 101 mio. kr. ved
opgørelsen af solvenskapitalkravet ultimo 2020.
De væsentligste risici kan henføres til selskabets
it-anvendelse, herunder risikoen for cyberkriminalitet. Den generelle risiko for angreb er stigende, men gennem etablering af en række sikkerhedsværktøjer kan den samlede risiko holdes på et acceptabelt niveau.
De operationelle hændelser, der indtræffer, opsamles i et internt hændelsesregister, og disse
gennemgås løbende af den interne operationelle risikogruppe, som herefter identificerer
eventuelle tiltag, der kan gennemføres, således
at risikoen, for at lignende hændelse indtræffer,
reduceres.
C. 6 Andre væsentlige risici
Industriens Pension har identificeret en række
strategiske risici. Strategiske risici indgår ikke i
standardmodellen. Det er holdningen, at den
økonomiske risiko ved disse hovedsageligt vedrører andre risici, som der sættes kapital af til i
standardmodellen.
Politiske og lovgivningsmæssige risici
Risikoen for at der gennemføres politiske eller
lovgivningsmæssige tiltag, der kan påvirke Industriens Pensions forretning og/eller markedsposition negativt.
Under denne risiko hører også uklarheder i eksempelvis den skatte- og afgiftsmæssige behandling af pensionsudbetalinger og investeringsaktiver.
Det er væsentligt for Industriens Pension, at der
altid sker en vurdering af ændringer i lovgivningen mv. og så vidt muligt også før vedtagelsen
af lovforslag. Dette sker, dels ved at de relevante
medarbejdere altid holdes ajour i forhold til kommende lovgivning, dels ved at Industriens Pension gennem repræsentationer i eksempelvis
brancheforeningen Forsikring & Pension kan forsøge at påvirke lovgiver, inden lovforslag bliver
til egentlig lovgivning.
Omdømme risici
Den overordnede risiko for dårlig eller negativ
omtale, der, hvis den er vedvarende, kan udvikle
sig til dårligt omdømme.
Industriens Pensions omdømme kan bl.a. belastes af etiske problemstillinger relateret til FN’s
17 verdensmål, eksempelvis på investeringsområdet ved investering i fossile brændstoffer, våbenproduktion eller lignende, samt deltagelse i
19