Bilag til pkt. 2.2 - SFCR-rapport 2023 IPF - Flipbook - Side 15
INDUSTRIENS PENSIONSFORSIKRING A/S
RAPPORT OM SOLVENS OG FINANSIEL SITUATION
C. RISIKOPROFIL
opsparing ikke udsættes for en uhensigtsmæssig risiko. Dette er, blandt andre tiltag, gennemført ved at indføre et livscyklusprodukt, hvor risikoen afhænger af det enkelte medlems alder og
dermed investeringshorisont. Derudover er risikoen for ikke at kunne sikre et passende afkast
for medlemmerne efter inflation væsentlig og
har høj fokus.
I det følgende beskrives de identificerede risici,
og hvorledes de håndteres i den daglige drift.
Risiciene inddeles i fem overordnede kategorier: forsikring, marked, kredit, likviditet og operationelle.
For Industriens Pension udgør markedsrisiko
langt den største risiko. Den største bruttorisiko
vedrørende forsikringsdriften er risiko forbundet
med længere levetid, og den største bruttorisiko
vedrørende investeringsvirksomheden er risikoen forbundet med investering i aktier.
Risikoprofilen er uændret i forhold til ultimo
2022 med hensyn til Industriens Pensions risici,
som de fremstår i følsomhedsanalyser- og
stresstest, jf. figur 8. Selskabet er fortsat meget
velkonsolideret i alle beregnede scenarier. Risikobilledet er i 2023 skærpet ift. udfaldsrummet
for renter og inflation og de afledte effekter for
andre aktivklasser heraf. Dette er også særlig relevant for likviditetsstyringen og sikringen af købekraften for de ældre medlemmer. Industriens
Pensions arbejde med risikostyring er højt prioriteret, og de aktuelle risici, som selskabet er eller kan blive udsat for, bliver løbende vurderet
og styret.
Industriens Pension har i 2023 introduceret
kvantitative metoder til vurdering af klimarisici,
og integreret klimarelaterede faktorer i
aktivallokeringsprocessen. For noterede aktiver
bliver eksponeringen til klimarisici løbende vurderet på baggrund af forskellige stresstest-scenarier for klimaudviklingen. Industriens Pensions
bestyrelse behandler minimum en gang årligt risikovurderingen, senest i november 2023.
For gennemsnitsrenteproduktet, syge- og ulykkesforsikring og gruppeliv samt for selskabets
basiskapital tages der ved risikovurderingen
hensyn til, hvilke påvirkninger de enkelte risici
har på størrelsen af solvenskapitalkravet, som
skal dækkes af kapital.
Ved vurderingen af de enkelte risici tages der
hensyn til både medlemmernes forhold samt til
størrelsen af den basiskapital, der skal dække
det aktuelle krav til kapital.
Kvantificeringen af risiciene tager udgangspunkt
i størrelsen af de tab, selskabet vil opleve i et
200-års scenarie for en given risiko. Dette er for
selskabets risiko også udgangspunkt for solvenskapitalkravet, som beregnes med Solvens
II-standardmodellen. Ved udarbejdelsen af risikovurderingen har bestyrelsen vurderet, at standardmodellen kan anvendes til at beskrive selskabets risici. I vurderingen konkluderes det, at
standardmodellen undervurderer renterisikoen,
overvurderer aktierisikoen og levetidsrisikoen
samt ikke medtager inflationsrisiko. Overordnet
vurderes det dog, at det samlede solvenskapitalkrav i standardmodellen giver et rimeligt og
retvisende billede af Industriens Pensions egen
vurdering af selskabets risici. Dette er senest behandlet af bestyrelsen i september 2023. Medlemmernes risiko vurderes i en langsigtet risikomodel, som er nærmere beskrevet i det senere
afsnit om prudent person.
Hovedparten af medlemmerne har et markedsrenteprodukt, hvor det enkelte medlem selv bærer risikoen. Heri er det en central opgave i risikovurderingen at sikre, at det enkelte medlems
Som værktøj til styring af investeringsrisikoen
følges der løbende op på overholdelse af investeringsretningslinjerne, der sikrer spredning af
risikoen.
Overtrædelser
rapporteres
til
Industriens Pension ønsker at fremme en risikobevidsthed hos selskabets medarbejdere. Resultatet af risikovurderingen kommunikeres derfor til alle relevante medarbejdere, og herigennem indarbejdes den overordnede holdning til
risici i den daglige ledelse af selskabets risikoaktiviteter.
Risikoidentifikation og vurdering
Det centrale i Industriens Pensions risikostyring
er at sikre, at alle betydelige risici, der følger af
den aktuelle forretningsmodel og aktiviteter i øvrigt, identificeres, kvantificeres, vurderes, styres
og rapporteres.
bestyrelsen. Aktuarfunktionen vurderer, hvorvidt behovet for genforsikring skulle opstå.
Derudover overvåges datakvaliteten i de administrative og regnskabsmæssige systemer, og
det sikres, at sammenhængen mellem systemerne er som forventet. Månedlige og kvartalsvise udtræk, statistikker og afstemninger danner
baggrund for processer til sikring og optimering
af datakvaliteten.
De enkelte afdelingschefer har, som beskrevet i
afsnit B.3, ansvar for løbende at identificere nye
risici samt sikre, at disse også afdækkes med
passende kontroller. Denne uddelegering gør,
at processerne til overvågning af risici rykker så
langt ud i organisationen som muligt, hvilket er
med til at sikre, at risikoreduktionsmetoderne
fortsat er effektive.
Den overordnede sikring af, om metoderne fortsat er effektive, er forankret i risikostyringsfunktionen.
Prudent person
Industriens Pension efterlever prudent personprincippet ved at definere en række principper
for risikotagning som beskrevet i politik for investeringer. Bestyrelsen forholder sig også til en
række målsætninger for udbetalingsprofilen og
medlemmernes risiko på baggrund af de gældende investeringsretningslinjer og udbetalingsprincipper.
Hele investeringsprocessen er centreret omkring prudent person-princippet – lige fra fastsættelse af den strategiske aktivallokering til
selve eksekveringen af internt forvaltede investeringer samt udvælgelse af eksterne forvaltere og fonde. Inden investeringerne eksekveres, er der fastlagt arbejdsgange for at sikre, at
15