Bilag til pkt. 2.2 - SFCR-rapport 2023 IPF - Flipbook - Side 8
INDUSTRIENS PENSIONSFORSIKRING A/S
RAPPORT OM SOLVENS OG FINANSIEL SITUATION
Unoterede investeringer
Den samlede portefølje af unoterede investeringer udgør 83 mia. kr. Der investeres i unoterede
virksomheder, infrastrukturaktiver, ejendomme
og lån. Størstedelen er investeret i unoterede
virksomheder (29 mia. kr.) og infrastrukturaktiver
(28 mia. kr.). Hovedparten af de unoterede investeringer foretages gennem fonde og co-investeringer med disse. Investeringer i danske ejendomme sker dog i form af direkte investeringer.
Det samme gælder langsigtede investeringer i
en række infrastrukturaktiver med stabile og forudsigelige cash flows. Investeringer af denne
type foretages sammen med lokale partnere.
Øvrig kredit (15,7 mia. kr.) er investeringer gennem fonde, som primært fokuserer på variabel
forrentede unoterede virksomhedslån. De leverede et afkast på 7,9 % i 2023, idet investeringerne nød godt af de faldende kreditspænd.
Pænt afkast set over 10 år
Investeringsaktiverne har historisk sikret medlemmerne gode afkast. Selvom markederne i
perioden har udviklet sig meget forskelligt og
budt på både markante op- og nedture, har det
gennemsnitlige afkast de seneste 10 år udgjort
6,4 % efter omkostninger.
Investeringer i infrastruktur, der sker både gennem fonde og som direkte investeringer, gav et
samlet afkast på 3,2 %. Hvor infrastrukturinvesteringer indenfor energisektoren i 2022 nød godt
af de stigende energipriser, er der i 2023 sket
en tilpasning til lavere energipriser, og da en stor
del af investeringerne er indenfor energisektoren, har det påvirket afkastet negativt i 2023.
Gevinster og tab direkte på egenkapitalen
Materielle anlægsaktiver, som domicilejendomme og vindmøller, indregnes i forbindelse
med første indregning i balancen til kostpris og
efterfølgende til en omvurderet værdi, som svarer til dagsværdien på omvurderingstidspunktet.
Det gælder også, hvor denne type aktiver er placeret i tilknyttede og associerede virksomheder,
som indregnes i balancen til den regnskabsmæssige indre værdi opgjort efter samme regnskabspraksis som den, der anvendes i Industriens Pension. Stigninger i den omvurderede
værdi udover kostprisen indregnes direkte på
balancen og fordeles i den forbindelse med en
andel til de forsikringsmæssige hensættelser og
en andel til egenkapitalen, medmindre stigningen modsvarer et fald, der tidligere har været
indregnet i resultatopgørelsen.
Afkastet af ejendomme blev -10,3 % i 2023. Porteføljen af danske ejendomme gav et negativt
afkast på -1,7 % som følge af nedskrivninger relateret til generelt højere afkastkrav i markedet,
mens porteføljen af udenlandske ejendomme er
ramt af større nedskrivninger som følge af negativ udvikling på kontorejendomme i USA.
Den andel, der således indregnes direkte på
egenkapitalen, benævnes anden totalindkomst
og vises i tilknytning til årets resultatopgørelse.
Fald i den omvurderede værdi indregnes direkte
i resultatopgørelsen, medmindre faldet modsvarer en stigning, som tidligere er indregnet i anden totalindkomst.
Afkastet af investeringerne i unoterede virksomheder (private equity) endte med et afkast på -5
% og kunne dermed ikke leve op til det noterede
marked. Det var særligt venturemarkedet, der er
domineret af opstartsvirksomheder og små selskaber indenfor særligt IT og Sundhedssektoren, som leverede et negativt afkast på baggrund af et mindre attraktivt exit marked.
A. VIRKSOMHED OG RESULTATER
I 2023 udgør anden totalindkomst -15 tkr., der
kan henføres til værdiregulering af domicilejendommen.
A. 5 Andre oplysninger
Alle væsentlige oplysninger vedrørende Industriens Pensions virksomhed og resultater er indeholdt i ovenstående afsnit.
A. 4 Resultater af andre aktiviteter
Der har ikke været væsentlige indtægter og udgifter i 2023 udover indtægter og udgifter ved
forsikringsvirksomheden inkl. sygeforsikring og
investeringsvirksomheden beskrevet i ovenstående afsnit.
8