Frihed & Formue - marts 2024 - Flipbook - Side 8
FINANSMARKEDERNE
Investeringsudsigten
Investeringsudsigten lige nu er
en solstrålehistorie
Faldende in昀氀ation, stabil vækst,
rentenedsættelser, tæt på fuld
beskæftigelse. Vi er i et investe
ringsmæssigt smørhul.
Der har hersket positiv stemning og fornuftige
afkast på 昀椀nansmarkederne i 2024. Og det er
faktisk også, hvad man kan forvente, når vi ser på
de økonomiske nøgletal. For det første er in昀氀ationen bragt ned på et fornuftigt niveau. Lavere
in昀氀ation giver plads til, at renterne kan sættes ned.
Det er godt nyt for de forbrugere og virksomheder, der er tungt belastet af renteudgifter. Sættes
renterne ned vil forbrugerne få mulighed for at
kanalisere pengene i forbrug, og det vil åbne for
højere omsætning hos virksomhederne. Samtidig
vil en rentenedsættelse betyde, at virksomhedernes
renteudgifter også falder, hvilket vil være godt for
indtjeningen og aktiekurserne.
For det andet er den økonomiske vækst overraskende stabil, når man tænker på, hvor aggressivt renterne er blevet sat op. I Europa ligger
væksten på ca. 0,5 %. Og i USA er den med et
niveau på over 3 % særdeles stærk. Det ser altså
ud til, at vi undgår en markant vækstafmatning
som pris for at få in昀氀ationen under kontrol.
Endelig er arbejdsløsheden lav og faldende. Den
europæiske arbejdsløshed er næsten tre procentpoint under det langsigtede gennemsnit. I USA
er der den laveste ledighed i 50 år. Forudsat at
lønningerne kan holdes under kontrol, er den lave
arbejdsløshed meget understøttende for virksomhedernes omsætning og dermed muligheden for at
opnå en god indtjening.
Det er altså et attraktivt smørhul, vi i øjeblikket be昀椀nder os i, når det kommer til investeringsmuligheder. Er der i det hele taget noget, der kan ødelægge
den 昀椀ne konstellation af understøttende faktorer?
8
Andelskassen | FRIHED & FORMUE