Aarsrapport 2019 - Flipbook - Side 11
9
Risiko og solvens
Solvenskapitalkrav og kapitalgrundlag
Der gælder fælles solvensregler i EU. Reglerne
skal sikre en effektiv risikostyring og en ensartet
opgørelse af solvenskapitalkrav og kapitalgrundlag
hos EU’s forsikrings- og pensionsselskaber. Hensættelser til forsikringskontrakter opgøres herefter
med udgangspunkt i en diskonteringsrentekurve,
som offentliggøres af den fælles tilsynsmyndighed
i EU, EIOPA, ligesom der indregnes en såkaldt risikomargen til dækning af usikkerheden i de betalingsstrømme, der indgår i opgørelsen af hensættelserne.
Industriens Pension har valgt at opgøre solvenskapitalkravet efter Solvens II’s standardmodel samt
opgøre hensættelserne ud fra EIOPA’s rentekurve
uden volatilitetsjustering. Forsikringskontrakterne i
Industriens Pension indeholder ikke en indtjening
til egenkapitalen, og hensættelserne indeholder
dermed ikke fortjenstmargen.
Under markedsrisici indgår konsekvenserne af negative ændringer på de finansielle markeder primært som følge af renteændringer, fald i kurser på
aktier og valuta samt fald i ejendomspriser.
Solvenskapitalkravet udgør 3,1 mia. kr. ved udgangen af 2019 og er dermed steget med 0,4 mia. kr. i
forhold til sidste år. Årsagen til stigningen er
primært de høje aktieafkast og dermed øget
markedsrisiko.
Kapitalgrundlaget, som er anerkendt til dækning
heraf, udgør 9,9 mia. kr. Det svarer til en overdækning på 6,8 mia. kr., og Industriens Pension er dermed særdeles velkonsolideret.
Tabel 10 Solvenskapitalkrav og
kapitalgrundlag
Mio. kr.
2018
2019
470
512
3.851
54
-709
96
-1.566
513
129
4.277
61
-493
98
-1.473
Solvenskapitalkravet opgøres ud fra en kvantificering og en sammenvejning af de forskellige risikotyper efter de regler, som er fastsat i Solvens II
standardmodellen. Overordnet set kategoriseres
de forskellige risici i forsikringsrisici, markedsrisici,
modpartsrisici og operationelle risici.
Solvenskapitalkrav i alt
Forsikringsrisici, liv
Forsikringsrisici, syge-ulykke
Markedsrisici
Modpartsrisici
Effekt af diversifikation
Operationelle risici
Dækket af hensættelser
Under forsikringsrisici indgår primært konsekvenserne af, at medlemmerne lever længere end forudsat, at der sker en stigning i antallet af invalidetilfælde, og at der indtræffer en katastrofesituation
med ekstraordinære stigninger i antal dødsfald og
invalide inden for en kort periode.
Solvenskapitalkrav i alt
2.709
3.112
Kapitalgrundlag
Kapitalgrundlag
Anerkendt kapitalgrundlag
9.312
9.312
9.895
9.895
Solvensdækning
344%
318%