Aarsrapport 2019 - Flipbook - Side 27
25
Noter
Note
1
Anvendt regnskabspraksis
Generelt
Årsrapporten udarbejdes efter reglerne i lov om finansiel
er defineret i regnskabsbekendtgørelsen. Dermed er hen-
virksomhed og Finanstilsynets bekendtgørelse om finan-
sættelsernes størrelse også påvirket af det aktuelle renteni-
sielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående
veau, som bestemmer diskonteringsrenten. Hensættelser
pensionskasser (regnskabsbekendtgørelsen).
med disse usikkerheder udgør mindre end 5 % af de samlede hensættelser.
Bekendtgørelsen er ændret på enkelte områder fra og med
2019. Ændringerne blev imidlertid førtidsimplementeret i
Dagsværdi af finansielle investeringsaktiver
årsrapporten for 2018, hvorfor den anvendte regnskabs-
For finansielle instrumenter med noterede priser fra et ak-
praksis er uændret i forhold til 2018.
tivt marked (niveau 1), eller hvor værdiansættelserne bygger på accepterede værdiansættelsesmodeller med obser-
Alle beløb i regnskabet præsenteres i hele mio. kr. Hvert
verbare markedsdata (niveau 2), er der ikke væsentlige
tal afrundes for sig, og der kan derfor forekomme mindre
skøn forbundet med værdiansættelsen.
forskelle mellem de anførte totaler og summen af de underliggende tal.
For finansielle instrumenter, hvor værdiansættelsen kun i
mindre omfang bygger på observerbare markedsdata (ni-
I medfør af regnskabsbekendtgørelsens § 134, stk. 1, af-
veau 3), er værdiansættelsen påvirket af skøn. Det gælder
lægges der ikke koncernregnskab for selskabet. Selskabet
primært for kapitalinteresser i tilknyttede og associerede
samt dets dattervirksomheder, jf. regnskabets note 11, ind-
virksomheder med investeringer i investeringsejendomme
går sammen med søstervirksomheden, Industriens
og vindmøller, for unoterede kapitalandele i private equity
Pension Service A/S, i koncernregnskabet for Industri-
fonde og ejendomsfonde mv., for unoterede investerings-
Pension Holding A/S (CVR-nr. 15 89 32 30).
foreningsandele, for unoterde obligationer samt for
domicilejendommen.
Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Udarbejdelsen af regnskabet forudsætter, at ledelsen fore-
Værdiansættelsen af investeringsejendomme og vindmøl-
tager en række skøn og vurderinger vedrørende fremtidige
ler i tilknyttede og associerede virksomheder bygger på nu-
forhold, der har væsentlig indflydelse på den regnskabs-
tidsværdien af det forventede fremtidige cash flow i en
mæssige behandling af aktiver og forpligtelser og dermed
planlægningsperiode, som udgør 10 år for investerings-
resultatet i indeværende og kommende år. De væsentligste
ejendomme og 25 år for vindmøller. For investeringsejen-
skøn og vurderinger vedrører opgørelsen af hensættel-
domme er metoden – discounted cash flow (DCF) – define-
serne til forsikringskontrakter, dagsværdien af unoterede fi-
ret i et bilag til regnskabsbekendtgørelsen. De væsentligste
nansielle instrumenter og dagsværdien af domicilejendom-
skøn knytter sig til fastsættelsen af diskonteringsrenten,
men.
som er sammensat af en individuel afkastprocent og den
forventede inflation, samt til enkelte elementer i det budget-
Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter
terede cash flow; især de budgetterede huslejeindtægter,
Opgørelsen af hensættelserne til forsikringskontrakter
som afhænger af lejeniveauer og tomgangsperioder mv.,
(ekskl. markedsrenteordningen) bygger på aktuarmæssige
udgifter til vedligeholdelse og istandsættelser samt en så-
beregninger og er baseret på forudsætninger om blandt an-
kaldt terminalværdi ved planlægningsperiodens udløb. De
det dødelighed og invaliditet. Forudsætningerne om døde-
individuelle afkastprocenter fastsættes med udgangspunkt i
lighed er baseret på Finanstilsynets benchmark og fastsæt-
statistikker over stedfundne handler med lignende ejen-
tes ligesom øvrige forudsætninger som et bedste skøn ud
domme og/eller under hensyntagen til ejendommens belig-
fra erfaringerne fra den hidtidige bestand af forsikringskon-
genhed, alder, anvendelse og vedligeholdelsesstand mv.
trakter. Hensættelserne opgøres som nutidsværdien af de
Som supplement til denne værdiansættelse indhentes der
fremtidige ydelser diskonteret med den rentekurve, der
årligt en vurdering fra en ekstern ejendomsmægler på de