Årsrapport IPF 2018 final - Flipbook - Side 45
43
Noter, fortsat
Note
22
Afledte finansielle instrumenter (mio. kr.)
Hovedstol
Negativ
værdi
Positiv
værdi
Rente- og inflationskontrakter, swaps
Løbetid 0-10 år
Løbetid 10-20 år
Løbetid >20 år
59.350
1.758
2.536
886
1.525
104
-2.246
-158
-7
I alt
63.644
2.514
-2.410
672
-
-927
746
-
-2
73.133
243
-552
138.196
2.757
-3.891
Repo / reverse forretning
Løbetid 0-10 år
Futures (aktier og obligationer)
Løbetid 0-10 år
Valutaterminskontrakter
Løbetid 0-10 år
Saldo 31. december 2018
Alle rentekontrakter er indgået i danske kroner og euro. Positive dagsværdier indgår i andre finansielle investeringsaktiver, og negative dagsværdier indgår i passiverne under anden gæld.
23
Opdeling efter værdiansættelse af investeringsaktiver og finansielle forpligtelser
Investeringsaktiver og finansielle forpligtelser er indregnet til dagsværdi eller amortiseret kostpris, jf. nærmere
herom i note 1. Dagsværdien er den pris, der kan opnås ved salg af et aktiv eller skal betales for overdragelse
af en forpligtelse i en normal transaktion mellem uafhængige parter på målingstidspunktet. Dagsværdien bestemmes ud fra følgende hierarki:
Niveau 1 - noterede priser:
Noterede priser anvendes, hvor der eksisterer et aktivt marked for de enkelte aktiver. Som udgangspunkt
anvendes lukkekursen på balancedagen.
Niveau 2 - observerbare input:
For noterede papirer, hvor lukkekursen ikke afspejler dagsværdien, fastsættes dagsværdien ud fra noterede
kurser på lignende aktiver eller forpligtelser eller ud fra andre værdiansættelsesmetoder, som er baseret på
observerbare markedsinput, fx input fra banker eller brokere. For afledte finansielle instrumenter anvendes
vurderingsteknikker, som er baseret på observerbare markedsbetingelser som rentekurver og valutakurser
mv. I denne kategori hører bl.a. unoterede obligationer og afledte finansielle instrumenter.
Niveau 3 - ikke observerbare input:
For en væsentlig del af investeringerne kan værdiansættelsen ikke alene baseres på observerbare markedsdata. Det drejer sig om unoterede kapitalandele, herunder kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder samt om domicilejendomme. For disse aktiver anvendes værdiansættelsesmodeller, der kan indebære
skøn over aktuelle markedsforhold og den fremtidige udvikling heri. I note 1 om anvendt regnskabspraksis er
de anvendte værdiansættelsesmetoder nærmere beskrevet.