SFCR-rapport 2020 - Flipbook - Side 17
INDUSTRIENS PENSIONSFORSIKRING A/S
RAPPORT OM SOLVENS OG FINANSIEL SITUATION
mellem opkrævet pris og de faktiske udbetalinger, hvorved selskabets risiko begrænses. I forbindelse med valgmuligheder, hvor dækningen
ved invaliditet og kritisk sygdom kan forøges, er
en karensperiode på 12 måneder med til at begrænse risikoen.
Øvrige risici
Der er en generel forretningsmæssig risiko knyttet til de forsikringsmæssige risici. Dette vedrører eksempelvis forhold som nytegning, rådgivning, service, skadesbehandling samt hvidvask
og finansiering af terror. Disse risici er begrænset i Industriens Pension, idet der er tale om en
obligatorisk og kollektiv arbejdsmarkedspension, hvor medlemmerne optages via en overenskomstansættelse.
De forsikringsmæssige hensættelser afhænger
af renteniveauet og har således en tilknyttet renterisiko. I gennemsnitsrenteordningen, syge- og
ulykkesforsikring og gruppeliv er der en renterisiko på hensættelserne, og størrelsen på de forsikringsmæssige hensættelser afhænger af renteniveauet, da disse stiger, hvis renten falder. Et
faldende renteniveau betyder derfor, at ekstra
hensættelser skal finansieres. Denne renterisiko
afdækkes med finansielle kontrakter, se beskrivelsen af renterisiko under markedsrisici, side 17
og 18.
Risikokoncentration
Risikokoncentrationen i Industriens Pension er
størst der, hvor mange medlemmer er samlet på
samme tid, det vil sige på store virksomheder.
C. RISIKOPROFIL
De væsentligste ændringer i perioden
Der er i rapporteringsperioden ikke sket væsentlige ændringer i forsikringsrisikoen.
C. 2 Markedsrisici
Da produktet i Industriens Pension er sammensat således, at medlemmerne selv bærer risikoen i markedsrente, er det kun skader i sygeog ulykkesforsikring og gruppeliv, der har betydning for selskabets økonomi.
En stor del af Industriens Pensions solvenskapitalkrav består af markedsrisici fra investeringerne i basiskapitalen, et mindre gennemsnitsrentemiljø, syge- og ulykkesforsikring samt
gruppeliv.
Selskabet har ikke indflydelse på, hvilke virksomheder der deltager i pensionsordningen, og
har derfor heller ikke mulighed for at styre forsikringsrisikokoncentrationer.
Markedsrentepensionsordningen i Industriens
Pension er et livscyklusprodukt, hvor medlemmernes alder afgør, hvor meget investeringsrisiko den enkelte er eksponeret til. Markedsrentepensionsordningen er ugaranteret, hvorfor
medlemmerne selv bærer deres markedsrisici.
Dermed bidrager markedsrentepensionsordningen ikke til de beregnede markedsrisici i Solvens II-standardmodellen.
Koncentrationsrisiko indgår som en naturlig del
af vurderingen af behovet for genforsikring.
Figur 6
Industriens Pension har en investeringsproces,
der sikrer, at væsentlige risici belyses inden investering. Hertil analyseres der løbende på investeringsstrategiens påvirkning på medlemmernes forventede afkast og risikoforhold.
Alle betydelige investeringsproduktændringer
skal godkendes af bestyrelsen.
Aktierisiko
Risikoen for tab som følge af ændringer i kurser
på aktier og aktierelaterede aktiver.
Industriens Pensions aktierisiko kommer således både fra noterede og unoterede aktier. Investeringer i infrastruktur bidrager også med aktierisiko.
Markedsmæssige bruttorisici (mio. kr.)
594
Væsentlige risici
De væsentligste markedsrisici for Industriens
Pension som selskab er primært aktierisiko efterfulgt af kreditspændrisiko, valutarisiko og renterisiko, når markedsrisici beregnes i henhold til
Solvens II-standardmodellen.
5 21
Aktie
393
Bestyrelsen har udarbejdet retningslinjerne for
investeringerne, der angiver et råderum for alle
aktivklasser, der indeholder aktierisiko, samt et
samlet råderum for summen af danske aktier,
udenlandske noterede og unoterede aktier.
Rente
Endelig har selskabet besluttet ikke at tegne
genforsikring. Denne beslutning revurderes årligt af aktuarfunktionen og bestyrelsen. I vurderingen indgår en analyse af risikoen ved enkelte
store skader og flere skader end forventet, koncentrationsrisiko samt risikoen ved en katastrofehændelse. På baggrund heraf vurderes det,
om det fortsat er rimeligt og betryggende for selskabet og medlemmerne ikke at tegne genforsikring.
Valuta
Ejendom
646
Valutarisiko
Risikoen for tab som følge af ændringer i valutakurser.
Kreditspænd
3.148
447
Koncentration
Modpart
Industriens Pension forventer som udgangspunkt ikke, at langsigtet eksponering overfor valuta bliver belønnet med en risikopræmie. Der
foretages derfor strategisk afdækning af valutarisikoen med mulighed for taktiske afvigelser
heraf.
17