SEF-årsrapport-2022 - Flipbook - Side 75
Risikopolitik
for SEF koncernen
2022
SEF Energi har en klar og veldefineret risikopolitik som udstikker rammerne og mandaterne for
salg af el på fastpriskontrakter til slutkunder og
for elhandel. Risikopolitikken er godkendt af
bestyrelsen og opdateres som minimum en gang
årligt. Derudover er der ansat en risikochef, som
har det daglige ansvar med at tilse at risikopolitikken til ethvert tidspunkt overholdes.
Finansiel Elhandel
Risikopolitikken omfatter to væsentlige områder
i SEF Energi: Elsalg til slutkunder og finansiel elhandel, idet SEF Energi sælger el til slutkunder til
spotpris, og tilbyder samtidig fastpriskontrakter
med en løbetid på typisk 3 måneder. Derudover
handler SEF Energi direkte på elbørsen (NASDAQ)
indenfor rammerne af et godkendt risikomandat.
I forhold til den økonomiske risiko ved elhandel
er der defineret nogle faste rammer for, hvor stor
en risiko elhandlerne må påtage sig, samt hvor
stort et økonomisk tab, der er acceptabelt i
tilfælde af at markedet går imod én.
Det overordnede formål med risikopolitikken er
at sikre, at SEF Energi til enhver tid har begrænset sin elprisrisiko til et acceptabelt niveau og
ikke kommer i økonomiske problemer som følge
af en ugunstig udvikling på elprisen.
Afdækning af salg
til slutkunder
Risikoafdækningen fra salg af fastpriskontrakter
til slutkunder er kendetegnet ved at der indgås
finansielle elhandler, hvor der foretages en risikoafdækning af den mængde strøm, der er solgt til
slutkunder på fastprisaftale. Derved afdækkes
risikoeksponeringen og indtjeningen låses fast.
Vi har mulighed for at afdække eksponeringen på
elbørsen eller via en anden handelsmodpart
(bilateral handel), som kan have den modsat
rettede interesse i markedet f.eks. ved at
have elproduktion i samme prisområde.
SEFs elhandel er et særskilt forretningsområde i
virksomheden og kendetegnet ved, at det ikke afdækker nogen bagvedliggende prisrisiko fra f.eks.
elsalg til slutkunder. Der handles typisk kortsigtet, og på forventninger om elprisen skal op eller
ned, og der kan handles flere gange om dagen.
Elhandel skal til enhver tid ske indenfor de rammer og risikomandat, som er defineret i risikopolitikken. Der er daglig opfølgning på, hvorvidt
mandatet og risikorammerne overholdes og dagligt opgøres det økonomiske resultat fra elhandel. Denne opgave varetages af risikochefen, som
har direkte reference til direktøren og pligt til
at rapportere til bestyrelsen såfremt mandatet
overskrides og ikke straks bringes i overensstemmelse med risikopolitikken.
På hvert bestyrelsesmøde fremlægges en risikorapport som giver en aktuel status på risiciene
ved afdækningshandler og elhandel, hvori det
også vil fremgå såfremt, der har været
overskridelser af risikomandatet.
Som konsekvens af det meget volatile elmarked
i 2022 er risikopolitikken blevet strammet op, og
dokumentet skal som minimum en gang om året
opdateres og forelægges bestyrelsen
til godkendelse.
Det er ikke muligt at afdække risikoen 100%
perfekt. Dog skal risikoen til enhver tid være
minimeret, og i overensstemmelse med retningslinjerne og mandatet beskrevet i det gældende
risikodokumentet, som er forelagt for og
godkendt af bestyrelsen.
Lars Blaaberg
Side 75